美國三座大山
本篇筆記
住宅
教育
醫療
「住宅、教育、醫療」——筆記稱之為美國的三座大山，也就是壓在家戶帳本上漲最快、最無法逃避的三項支出。
這三個部門有共同的結構特徵：需求剛性（不能不買）、供給受限（住宅的土地管制、醫療的執照與審批、教育的學位稀缺）、以及定價機制的扭曲（第三方付費與學貸讓消費者對價格不敏感）。經濟學的鮑莫爾成本病（Baumol's cost disease）又雪上加霜：這些勞力密集服務的生產力難以提升，成本卻必須跟上其他部門的工資漲幅。結果是幾十年來，一般消費品（全球化製造的商品）價格漲幅溫和，但住房、學費、醫療費的漲幅持續跑贏所得——官方通膨數字與人民感受的巨大落差，正來自這個結構。
三座大山的宏觀含義：它們既是美國通膨的頑固核心（服務類通膨），也是社會流動的障礙（年輕世代的財富起步被學貸與房租壓住）。任何「讓美國再次富裕」的政策，成敗最終都會在這三個帳單上結算。
其他主題導讀
這個分類收錄跨主題的宏觀觀察——那些不屬於單一市場、卻往往最重要的議題：經濟史的借鏡、財政與貨幣制度的演變、地緣政治的資金效應，以及階級與財富的結構性思考。
宏觀觀察的价值在於換位：當市場糾結於下週的利率決策時，拉長視角看制度與歷史，往往能看到截然不同的風景。本站的筆記中，你可以讀到北宋財相蔡京的財政擴張、胡佛時期梅隆的清算主義，也可以看到對中美消費、AI 資本支出與川普政策的當代觀察。
閱讀這個分類時，建議帶著三個問題：這件事改變了哪個國家的資金流向？它影響的是消費還是投資？歷史上有没有對應的段落？宏觀沒有標準答案，但好的問題框架，會讓你在面對市場雜訊時保持清醒。