官方利率
中性利率 大於 負債端推動 小於 資產端推動 大陸這段其間 利率分類下的這篇，筆記寫的是一個判讀工具：「官方利率大於中性利率＝負債端推動；小於＝資產端推動。大陸這段期間……」 「中性利率」（又稱自然利率，r*）是總體經濟…
#付費版
這個分類收錄付費版影片的筆記整理。付費版內容通常更深入：包含完整的推論過程、具體的時間點判斷與操作框架，適合想深入了解宏觀推演邏輯的讀者。
閱讀付費版筆記時，建議特別留意帶有「預測」標記的文章——它們記錄了判斷當下的時空背景與理由，事後對照實際走勢，是檢驗與修正自己框架最有效的方式。
共 239 篇筆記
陸股
澳幣要轉強，會支持陸股 「澳幣要轉強，會支持陸股」——筆記用一個看似不相干的匯率，作為陸股的確認訊號，這是跨資產分析的典型用法。 澳幣之所以被稱為「中國需求的代理貨幣」，來自貿易結構：澳洲對中國出口以鐵礦砂、煤炭、天然氣…
陸股跟
人民幣升值，高度連動 6:00 恒生國企 香港國企恒生指數 滬深300 深中小 現階段不太有代表性 「陸股跟（什麼？）——人民幣升值，高度連動。」筆記還列出了觀察清單：「恒生國企、香港國企指數、滬深 300、深中小」，並…
黃金
等白銀升破歷史 筆記的等待條件是：「等白銀升破歷史。」——把白銀的歷史高點當成貴金屬行情的下一個里程碑。 白銀的歷史高點約在每盎司 50 美元附近，而且是兩次不同的故事：1980 年，德州富豪亨特兄弟企圖壟斷白銀市場，把…
黃金
正價差 = 期貨價 > 實體價 倫敦金 黃金嗄空 因為正價差不斷的往 紐約交易所跑，最簡單的方式，有利就有人運 這篇筆記記錄了一個難得的市場現象：「正價差＝期貨價＞實體價，倫敦金搬空，因為正價差不斷地往紐約交易所跑…
川普 第一年的戰略方向
壓低油價 之後美國再製造，唯一一條路 OOOO，沒有廣場，沒有協議 筆記對川普政府第一年戰略的判讀是：「壓低油價，之後美國再製造，唯一一條路。沒有廣場，沒有協議。」 壓低油價作為戰略工具，一石三鳥：對內，能源與運輸成本下…
廣場協議2.0
中國無法不升值，那出口必定受到影響 相對台灣台塑、紡織等就不怕大陸競爭 「廣場協議 2.0」——筆記的核心推論是：「中國無法不升值，那出口必定受到影響；相對地，台塑、紡織等就不怕大陸競爭。」 1985 年的廣場協議是匯率…
關稅提高
如果人民幣不貶，不再補貼出口，美國通脹漲漲漲 筆記的推理很直白：「如果人民幣不貶、不再補貼出口，美國通脹漲漲漲。」——點出關稅的通膨效應取決於誰吸收成本。 關稅的負擔分配是貿易經濟學的經典問題：加徵關稅後，價格上漲的份額…
黃金 A股
A股 大陸還是一樣，中長期一定要強刺激，不能步入日本的後塵，過年紅包行情有可能隨時回來 黃金 等比特幣的崩盤 兩個市場、兩個等待：「A 股——大陸還是一樣，中長期一定要強刺激，不能步入日本的後塵，過年紅包行情有可能隨時回…
油價
OPEC 減產沒人理，俄羅期增產，美國增產，一大堆國家增產 美獨大，俄沙第二，定價權在美國 OPEC 發動價格戰，比禁運高，油價往下限跑，機會非常高，2025投資機會 短期對沙特有很大傷害，假設不打擊美國頁岩油、頁岩氣開…
敘利亞
俄敗，可能跟中國妥協，東北開發，黑瞎子島、圖門江出海口，東三省，中日俄 2024 年 12 月敘利亞阿薩德政權在十幾天內垮台，筆記從這個事件往東看：「俄敗，可能跟中國妥協——東北開發、黑瞎子島、圖們江出海口、東三省、中日…
2件事
不要高估中美摩擦的風險 不要想像強勢美元的出現 筆記給出兩個「不要」：「不要高估中美摩擦的風險；不要想像強勢美元的出現。」——兩句話合成一個方向判斷：摩擦是常態、美元趨弱。 「不要高估摩擦」的邏輯：中美經濟的纏繞程度（供…
貝森特財長
財政部 控制(管)美元(匯價，強美元弱美元) 在不降息的情況下，唯有大貶 弱美元 英磅：雙赤字不能降息，該降息而不能降息，降息會引暴貶 關稅是商務部長、美國貿物代表署在管的，財政部只負責執行 美聯儲是 2024 年 11…
美國版 阿里時刻
美股下，陸股嘛...等 「美股下，陸股嘛……等。」——筆記以「美國版的（蟻地獄）時刻」為題，描繪美股陷入下跌漩渦、而陸股等待接手資金的畫面。 下跌漩渦（蟻地獄）的機制：高估值＋高持倉＋高槓桿的組合下，任何初始的下跌都會自…
有過之，而無不及
美國 2008 開始的崩盤、救市，拋棄立國精神，崩崩崩，低還有再低 最終漲到現在 非常值得一看的一集 A股、黃金 筆記的歷史對照是：「美國 2008 年開始的崩盤、救市，拋棄立國精神——崩崩崩，低還有再低——最終漲到現在…
大陸信用回來了
Toyota 回陸 筆記的證據只有四個字：「Toyota 回陸。」——用一個外資動作，宣告中國的商業信用正在修復。 2024 年底的中日關係出現解凍跡象：日本新首相上任後尋求與北京務實相處，中國也對日方釋出善意（恢復海產…
抱黃金
破季線，就買 筆記的操作紀律一句話：「破季線，就買。」——用一條均線，把長期持有的資產變成有紀律的加倉系統。 季線（六十日均線）在技術分析裡代表一個季度市場參與者的平均成本，是中期趨勢的分界：價格在季線上，中期多頭結構完…
買實體黃金
保值 筆記只有兩個字：「保值。」——但這兩個字背後，是人類貨幣史五千年的一次又一次驗證。 黃金的保值紀錄不是神話而是物理與制度的事實：它無法印刷（每年新增供給僅占存量約 1.5-2%）、不會鏽蝕、全球公認且無國界——這些…
人行
到底有沒有決心，全方面的托底 賭國運 2024 年 9 月 24 日，中國人民銀行行長潘功勝聯合金融監管總局與證監會召開發布會，宣布降準、降息、創設證券基金保險公司的互换便利（以股票換流動性）——筆記的追問是：「到底有沒…
台灣買的中國etf
指數型的已經把未來刺激漲伏 漲完了 中國指數會漲，但現在 etf 已經漲過頭了 筆記對當時行情的提醒：「指數型的已經把未來刺激的漲幅漲完了。中國指數會漲，但現在 ETF 已經漲過頭了。」——這是 2024 年 10 月台…