今天整集全部是乾貨
必看 「今天整集全部是乾貨，必看。」——標題強調「乾貨」，這個詞值得認真對待：辨別乾貨的能力，決定了你消化財經內容的效率。 乾貨的操作型定義：能夠被驗證、被複用的事實與邏輯。具體有三個特徵——有數據出處（官方統計、財報、…
中國情況也不好
很不好 這也是為什麼說這次情況非常糟，2008年次貸後，中國鐵公基撐全球 但全球反逼中國，這次中國不救，世光說的躺平不好嗎？ 反正中國可以內環循，有一部份撐得住，其他國家自己救吧 現在美國再印，拼命印，股市就一直漲，物價…
新青安基本上就是玩對賭的
期望值這樣算 跌的假設也要賠800萬 好：房市漲機會 60% 跌 40% 800*0.6 + -800*0.4= 160 正值 壞：房市漲機會 40% 跌 60% -800*0.6 + 800*0.4= -160 負值 …
三件事
俄烏戰爭會引發系統性的不確定性 政府赤色失控，原本政府最重要的需求增量，不可持續 央行受限於股市、房市泡沫，降息太晚，會讓流動性緊縮，隨時隨地發生 筆記列出三個系統性風險源：「俄烏戰爭引發系統性不確定；政府赤字失控——原…
沃勒 接班？
長期高利率 「沃勒，接班？」——筆記問的是聯準會主席的下一張面孔，給的關鍵詞是「長期高利率」。 克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）是聯準會理事，2024 年底被列入川普考慮的主席接班名單（與立場鷹派…
FB Google Aamzon 的廣告主
房地產 現在房地產準備崩 很特別的觀點 麥當勞、星巴克、漢堡王也是 一個特別的觀察角度：「FB、Google、Amazon 的廣告主——房地產（準備崩）。麥當勞、星巴克、漢堡王也是。」——從廣告收入看經濟體質，把科技平台…
馬克思 值得一看
生產過剩 資本過度 筆記給馬克思的關鍵詞是：「生產過剩、資本過度。」——在 AI 資本支出狂飆與中國產能過剩的年代，這位十九世紀的經濟學家意外地重返閱讀清單。 馬克思危機理論的核心：資本主義的內在矛盾在於「生產的社會化」…
脫實向虛
大量逼空，銀銅 「脫實向虛」——資金離開實體經濟、湧向金融市場的過程。筆記給的證據是：「大量逼空，銀、銅。」 2024 年上半年的商品市場確實上演了教科書級的擠壓行情（squeeze）：銅——COMEX 銅期貨在庫存偏低…
產能過剩
中國電動車 沒有 大量的進入美國市場；比亞迪、理想沒有大量進入美國市場，因為美國對於消費端電動車的補貼是排除中國製造《通脹消減法案》，因為中國電動車在美國不具有價格競爭優勢，但美國卻用電動車發動貿易戰，選舉壓力。【今年Q…
美國加關稅
沒有用，無法幫助美國經常帳的赤字，更可能會引吸美元進一步走強的可能， 美元貶值才能解決貿易赤字和債務，美元就無法持續 筆記對加關稅的判斷毫不客氣：「沒有用，無法幫助美國經常帳的赤字，更可能會引吸美元進一步走強。美元貶值才…
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