#房地產

房地產是多數家庭最大的資產，也是信用擴張最主要的抵押品，因此房市的興衰與金融體系高度連動。本站的房地產筆記以兩岸市場為主，尤其關注中國房地產的長期調整過程。

中國房地產自 2021 年起進入深度調整，恒大、碧桂園等民營房企陸續爆發債務危機，市場目光轉向招商蛇口、保利發展等大型國有房企，思考「國進民退」格局下的產業重整。觀察中國房市有幾個關鍵指標：新房銷售面積、房價指數、房企融資政策，以及「保交樓」等政策工具的落地情況。

對台灣讀者而言，房地產同時是利率的鏡子：利率走低，房貸負擔減輕，推升房價；利率走高，則壓抑買盤。閱讀本主題筆記時，可以思考房市與人口結構、貨幣政策、地方財政之間的三角關係——這三個變數，決定了房地產的長期趨勢。