所得效應 財富效應
薪資高，減少勞工需求，勞工市場供給，傷害美國企業的現金流量、損益表，這是比較討厭的 財富效應：股票大跌會影響企業的投資端，進而影響勞動市場的需求，讓所得相對不足，不存在財富安全的勞動者重回市場，延緩退休 財富效益 =&g…
中國商品市場，第二季末，第三季初進入低點
第二季末，第三季初進入低點 「中國商品市場——第二季末、第三季初進入低點。」與同日的股市筆記（id 12）同構，這篇的獨立價值在「商品」的季節性與庫存結構。 中國商品市場（黑色系、化工、有色）的日曆有清晰的生理時鐘：第一…
中國股市的低點，第二季末，第三季初進入低點
中國股市的低點，第二季末，第三季初進入低點 「中國股市的低點——第二季末、第三季初進入低點。」與同日的商品筆記同構，這篇補上「股市版」的邏輯：股市與商品共用同一個需求引擎，低點的時間窗理應同步。 A 股的季節性日曆與商品…
美國去庫存週期過半
可能觸底，接近尾聲，雖然不定會復甦，這對美聯儲是定心丸，美國有工具 美國市場不斷降價，加速去庫存，美國面對自己所有創造的逆風，自損三百、傷敵一千，做好準備了，美元走勢【清晰可見】..... (就是往上啦) 直接跳過中國 …
大陸本來可以跨過土地、房地產
因為沒有任期的壓力 「大陸本來可以跨過土地、房地產（這一關）——因為沒有任期的壓力。」短短一句，是政治經濟學的重量級判斷：把「體制優勢」與「實際選擇」的背離，寫成了一聲嘆息。 邏輯的起點是民主與威權的老辯論：結構調整（讓…
美元突破105.5
正式大型的頭尖底就要完成，牛市就要展開 美國外部缺美元，很多銀行都有指標在定存美元了 帶「預測」標記的這篇：「美元突破 105.5——正式大型的頭肩底就要完成，牛市就要展開。美國外部缺美元，很多銀行都有指標在定存美元。」…
歐洲核心通脹還是往上
扣掉食品、能源補貼 3月份加息0.5% 「歐洲核心通脹還是往上——扣掉食品、能源（與）補貼，3 月份加息 0.5%。」筆記記錄的是 2023 年 3 月歐元區的通膨結構與 ECB 的反應。 「核心通膨」的剝洋葱：整體通膨…
大陸現在就在走日本的路
大陸最後一桶金又再投入房地產(土地)，繼續救土地，就像日本 短期還好，長期就像日本了 帶「預測」標記的這篇：「大陸最後一桶金又再投入房地產（土地）——繼續救土地，就像日本。短期還好，長期就像日本了。」筆記的判斷核心是「資…
美勞工統計局承認算錯了 2022年第四季
套在2023年2月2日 今年高點 非農單位生產率 3% -> 1.7% 沒有結束 停滯性通脹…風險還存在 非農單位勞動力成本 1.1% -> 3.2% 沒有結束 工資通脹…風險還存…
氦氣 短缺
半導體、醫療 核磁共振 要跟美德英法 林德公司、法國液化空氣集團、空氣化工產品公司 美國以前大量便宜賣，現在2012年開始在卡塔爾第二座氦氣工廠，2018年和沙特吵架 2021年7月俄羅斯停產 2022年2-3月卡塔爾工…
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