核4核5
蓋在哪 「核 4 核 5」的提問寫著「蓋在哪」——在台灣的能源辯論裡，這三個字把問題從「要不要核電」推進到「核電的政治與工程現實」。 背景是這樣的：核四（龍門電廠）建竣後封存，歷經公投未過，成為全球罕見的「蓋好卻不運轉」…
美元 美債
短期反彈 黃金 特斯拉 蘋果 比特幣 破線空點 這篇筆記的結構是一組對照：「美元、美債——短期反彈」對上「黃金、特斯拉、蘋果、比特幣——破線空點」。一邊是避險與法定資產，一邊是風險與加密資產，中間的連動橋樑就是美元。 「…
軍事擴張
是 消費 還是 資本 「軍事擴張，是消費還是資本？」——這個筆記的問句，其實是總體經濟學的一個老辯論：軍費在 GDP 會計裡的性質，以及它對長期生產力的真實影響。 在 GDP 支出法的官方會計裡，政府軍購多數計為「政府消…
特斯拉
何時破底？ 「特斯拉，何時破底？」——這個問句本身就是一種市場定位：不是問漲跌，而是問泡沫化估值的清算點。 特斯拉的估值長年脫離車企的比較框架：本益比一度是傳統車廠的數十倍，市場定價的其實是馬斯克的敘事組合——全自動駕駛…
準備的是誰
特斯拉 馬斯克 「準備的是誰」配上關鍵詞「特斯拉、馬斯克」——這個問句把視角從公司本身，移到市場的籌碼與人事結構：在股價的轉折處，是誰在準備，準備的是什麼。 大型成長股的底部與頭部，籌碼的換手永遠是關鍵：頭部的特徵是散戶…
美國要中國
供給自我自律 這次的供給改革，又回到當年鴻海漲工資 筆記寫著「供給自我自律」，並補一句歷史對照：「這次的供給改革，又回到當年鴻海漲工資」——把兩個時空的中國供給側故事接了起來。 2010 年前後的富士康（鴻海旗下）連續大…
川普要的
小政府 自由市場 個人責任 「川普要的：小政府、自由市場、個人責任」——筆記用三個保守主義的核心詞，概括這個時代美國政治經濟學的意識形態錨點。 這組詞彙的系譜可以回溯到雷根：「政府不是解方，政府本身就是問題」，減稅、放管…
美國對台灣開的條件
不是半導體，不是關稅，更不是匯率，是什麼？ 「不是半導體，不是關稅，更不是匯率，是什麼？」——筆記用排除法留下的這個問號，對應 2025 年中白宮官員的一句公開發言：美台之間要談的「不是晶片、不是關稅、不是匯率」，引發各…
美股很慘
美債很慘 台幣需求大增，最後的一波 「美股很慘，美債很慘，台幣需求大增，最後的一波」——這篇筆記的四組短語，藏著一個罕見的市場組合與一個大膽的時點判斷。 股債雙跌是稀有的情境：正常時期股票跌、資金逃進公債，債市上漲；當兩…
台幣升破2x
美元貶只走1/3的路 「台幣升破 2 字頭」配上註解「美元貶只走 1/3 的路」——一個匯率里程碑，加上一個對美元貶值週期進度的判讀。 美元的升值-貶值大週期，歷史上以數年為單位：1985 年廣場協議後美元貶了約三年、2…
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