美元
續抱，不要再加碼 現在媒體說台灣人瘋狂存美元，反指標了 「美元——續抱，不要再加碼。現在媒體說台灣人瘋狂存美元，反指標了。」筆記的倉位紀律與反向思維，在兩句話裡展示得淋漓盡致。 「反指標」的機制是行為金融學的老朋友：當一…
A50 滬深
注意風險 「A50 滬深——注意風險。」簡短的提醒，對應的是 2023 年 9 月中國資產的反彈窗口與其後的風險。 A50 期貨（新加坡交易所的富時中國 A50 期貨）是全球資金參與中國股市最便捷的離岸工具——它的優點（…
物價那麼高，是
供應鏈的問題，不是需求面的問題 全球化分工的破碎 如果物價高，是需求問題，那麼升值確實能降低需求，降低物價，但現在不是這樣，是供給端問題 「物價那麼高，是供應鏈的問題，不是需求面的問題——全球化分工的破碎。如果物價高是需…
大陸限制資本自由流
固定匯率 封死，固定 只剩下 獨立貨幣政策，空間就非常大 寬鬆、刺激 大陸商品漲到歪掉 中國的強刺激對於中國資產價格，產生絕對有能力發生的影響力 境外投資人，不要直接進場，而是透過海外各種商品進行資產組合 帶「預測」標記…
日幣跌至
170 「日幣跌至 170。」免費版的一個數字，標記 2023 年 9 月匯率市場最緊繃的心理關卡。 170 對日圓的意義要放在歷史刻度上讀：1990 年代以來，日圓的最弱紀錄是 2022 年 10 月的 151.9（財…
大陸在強刺激
美元狂升值來打壓 誰贏誰輸 「大陸在強刺激——美元狂升值來打壓。誰贏誰輸？」筆記把 2023 年的全球市場簡化為一場雙人對決：中國的寬鬆意志，對上美國的強美元武器。 對決的機制：中國端，經濟下行需要降息降準、財政發力（强…
大陸激利
許多政策出台，人民阻大貶，股市相對往上，但風險自付 之前節目157，不能跌破 「大陸激利（激勵）——許多政策出台：人民幣不大貶、股市相對往上，但風險自付。之前節目 157，不能跌破。」筆記記錄政策組合拳的效果與自己的防守…
抱好美元
年底就知道 「抱好美元——年底就知道。」2023 年 8 月底的四字訣，加上一個驗證期限。 這個判斷的時空背景：當時市場弥漫著「美元見頂」的共識（聯準會接近終點、日圓隨時反轉、去美元化叙事火熱），但筆記選擇站在共識的對面…
再次提醒 去美元化
就是陷阱 「再次提醒——去美元化，就是陷阱。」在去美元化叙事最熱的 2023 年 8 月，筆記連續潑冷水。 那年夏天，去美元化彷彿已是進行式：金磚國家峰會擴員、印度用人民幣買俄油、阿根廷用人民幣償還 IMF 債務、各國央…
原油利多不漲
要小心 人大放水，不漲 eia 原油庫存大幅減少，不漲 停利，抱現金吧 「原油利多不漲——要小心。人大放水，不漲；EIA 原油庫存大幅減少，不漲。停利，抱現金吧。」筆記從「利多鈍化」讀出派發的訊號。 市場對消息的反應，比…
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