資產價格 經濟數據
美聯儲是貨幣問題，會影響 資產價格 底層邏輯 財政政策 會影響 經濟數據 最終到公司財報 筆記用兩行寫出一個清晰的分工框架：「美聯儲是貨幣問題——會影響資產價格（底層邏輯）；財政政策——會影響經濟數據，最終到公司財報。」…
#付費版
這個分類收錄付費版影片的筆記整理。付費版內容通常更深入：包含完整的推論過程、具體的時間點判斷與操作框架，適合想深入了解宏觀推演邏輯的讀者。
閱讀付費版筆記時，建議特別留意帶有「預測」標記的文章——它們記錄了判斷當下的時空背景與理由，事後對照實際走勢，是檢驗與修正自己框架最有效的方式。
共 236 篇筆記
把美元換回台幣
雖然有損失，因為不確定美元能強多久 「把美元換回台幣——雖然有損失，因為不確定美元能強多久。」筆記記錄的是一個犧牲帳面、換取確定性的決策。 換匯決策的框架，核心是三個問題。第一，趨勢的證據：美元的強弱有明確的週期性（升值…
巴菲特指標
美金換回台幣 兩個關鍵詞：「巴菲特指標——美金換回台幣。」把估值訊號接到資產配置的動作上。 巴菲特指標（股市總市值 ÷ GDP）是最古老的整體估值工具：它衡量的是一個經濟體的證券化價值相對其年生產力的倍數。歷史上，美股的…
美元再強？
日本會再貶嗎？ 歐元會再貶嗎？ 政治框架改變 呂特 「美元再強？——日本會再貶嗎？歐元會再貶嗎？政治框架改變，呂特。」筆記用三個問句與一個名字，拆解美元強度的天花板。 匯率是相對價格：美元要再強，前提是日圓與歐元要再弱—…
日本可能會出現反轉
台幣也是 要再看下去 「日本可能會出現反轉，台幣也是——要再看下去。」筆記標記的是 2024 年春天，全球資金潮流的轉向預警。 日本反轉的條件在當時快速成熟：日圓已貶至數十年低點（實質有效匯率為歷史最弱區），日銀結束負利…
台幣升貶受
人民幣影響 「台幣升貶，受人民幣影響。」——筆記把台幣的方向盤，交給了人民幣。 兩個匯率的連動有三條實體渠道。貿易競爭：台灣與中國在電子、機械、紡織等品類直接競爭全球訂單，人民幣貶值讓中國出口報價更具侵略性，台灣出口商被…
美國崩
不確定會不會影響中國，但中國已經崩到中間或底部了 「美國崩——不確定會不會影響中國，但中國已經崩到中間或底部了。」筆記的核心是「週期相位差」：兩大經濟體不在同一個位置上。 中國的調整從 2021 年就開始：房地產泡沫破裂…
那裡最缺人
貨運、工地、櫃台、幫老人、外籍 這些人的勞動成本…卻是最低 機器人很貴 筆記的清單很具體：「貨運、工地、櫃台、幫老人、外籍——這些人的勞動成本卻是最低，機器人很貴。」一個關於未來通膨結構的觀察。 這份清單的…
日本一升息
就準備風暴來~ 哈 2000/07 - 2000/08 2006/06 - 2007/02 「日本一升息，就準備風暴來。」筆記給出兩組日期：「2000/07-2000/08、2006/06-2007/02。」——這是日銀…
台股齊頭量
到頂點了 「台股齊頭量——到頂點了。」筆記用的技術語言很精準：成交量的「齊頭化」，是行情末端的經典特徵。 量價結構的健康遞減是這樣的：行情起漲段，主流股帶頭放量，成交量集中在領頭羊（有主攻方向）；主升段，量能沿著主流類股…
31.6以上
定存到期，慢慢換回台幣，準備保證金？！ 「31.6 以上——定存到期，慢慢換回台幣，準備保證金？！」筆記記錄的是一個分批執行的換匯計劃：美元定存到期後，在特定價位帶把美元換回台幣。 這類計劃的骨架是三件事。價位帶的預設：…
4月初清明
會變盤，會變盤 錢像瀑布一樣，隨便接 「4 月初清明——會變盤，會變盤。錢像瀑布一樣，隨便接。」筆記對清明時節的行情預期：轉折向下，然後是恐慌的瀑布。 清明變盤在台股的季節性統計裡確有其名：三月底的季作帳、四月中的報稅資…
清明節前後
美國收稅，流動資金有可能大幅減少 可能會出問題 「清明節前後——美國收稅，流動資金有可能大幅減少，可能會出問題。」筆記把變盤的機器指向一個具體的資金管道：美國報稅季。 美國的個人所得稅申報截止日在 4 月 15 日，數千…
等美債利差10y-2y
縮小才要空，現在不要動 「等美債利差 10y-2y 縮小才要空，現在不要動。」——筆記的紀律建立在一個反直覺的技術事實上：殖利率曲線的倒掛不是衰退的訊號，解倒掛才是。 機制是這樣的：曲線倒掛（短端利率高於長端）通常發生在…
美國房地產
價 本來看崩 量也可能也要崩 再5天 「美國房地產——價，本來看崩；量，也可能也要崩。再 5 天。」筆記的觀察順序值得注意：先看量的崩，再看價的崩。 2023-24 年美國房市出現了一個教科學上罕見的結構：成交量先死，價…
日元再跌的話
實質利率倒掛持續 日元升的話，倒掛結束 「日元再跌的話——實質利率倒掛持續；日元升的話，倒掛結束。」筆記用「實質利率倒掛」一個變數，作為日圓方向的開關。 這裡的倒掛指的是美日「實質利率差」：名目利率差（美國高、日本零）減…
2024美元
波動比2023小 31.3上下 31.6~31.8 就不要追美金，31台幣偏貴買美金，最高32.5 2024/10 形態完成，美國總統選舉影響 筆記對 2024 年台幣兌美元的預測畫了一張區間地圖：「波動比 2023 小…
倒掛結束 3、4月
發債 籌碼面 倒掛是美國經濟的強刺激 「倒掛結束——3、4 月。發債籌碼面；倒掛是美國經濟的強刺激。」筆記給出一個顛覆直覺的判斷：人人害怕的殖利率倒掛，其實是美國經濟的隱性興奮劑。 這個悖論的機制在倒掛的「成因」：這一輪…
大陸限房令
算是取消了 「大陸限房令——算是取消了。」短短一句，背後是中國房地產調控時代的正式落幕。 限購令的歷史可以追溯到 2010 年：為了遏制投機性購房，北京率先對家庭購房套數實施行政限制，隨後數十個城市跟進——「限購、限貸、…
石油大底
可能要來了 「石油大底——可能要來了。」筆記在 2024 年初做出的判斷，值得鋪開「大底」在原油市場的完整含義。 原油的底部从来不是一個價格，而是一組條件的共振。供給端的資本週期：2020 年負油價的創傷讓全球上游資本支…