美債利差10Y-3M
42年來最大倒掛，倒掛結束就是清算開始 「美債利差 10Y-3M——42 年來最大倒掛。倒掛結束就是清算開始。」帶「預測」標記的這篇，選了倒掛指標家族中最權威的一條。 10Y-3M（十年期公債减三個月期國庫券）是聯準會自…
#付費版
這個分類收錄付費版影片的筆記整理。付費版內容通常更深入：包含完整的推論過程、具體的時間點判斷與操作框架，適合想深入了解宏觀推演邏輯的讀者。
閱讀付費版筆記時，建議特別留意帶有「預測」標記的文章——它們記錄了判斷當下的時空背景與理由，事後對照實際走勢，是檢驗與修正自己框架最有效的方式。
共 236 篇筆記
買實體黃金
1. 黃金存褶，出問題時，提不出來 2. 會被軋，實體流通就那麼多，金融那麼高，會像鎳 3. 實質率利要到1%才能支撐現在金額，用新的金價模型來算 「1. 黃金存摺，出問題時，提不出來；2. 會被軋——實體流通就那麼多，…
實體黃金一樣可以買
實體黃金 抵抗通漲，不會輸給房地產 黃金定價模式改變，現在底價往上，最終還是回到實質利率 帶「預測」標記的這篇：「實體黃金——抵抗通膨，不會輸給房地产。黃金定價模式改變，現在底價往上，最終還是回到實質利率。」三句話的三層…
美國窮兵黷武
美國升息時間剩下很小小了，要利用這段時間把全世界的資金回流美國，聯邦政府沒有多少錢，整個社會都被強制性支出(社福等等)綁住了，支出幾乎都是借來的，可自由支出更少，利息支出就佔12.1%，每8塊錢就1付利息、5付強制性支出…
日本窮途
10年安倍3支箭超貨幣寬鬆，經濟規模超大幅縮小46%，10年經濟只成長3%，現在從黑田東彥的離場，用十年來驗誱，完全失敗，完全沒有好處，股票長期回報連3%都沒有(扣匯利剩77%、扣企業股利長期回報)，日本消費57.8% …
美國少子化
造成職缺無法減少，失業率不會減少 所以指標要重新定義 美國結構改變，全世畍結構改變，分工在改變，都在改變，模型設計、判斷都要改變 「美國少子化——造成職缺無法減少、失業率不會減少。所以指標要重新定義。美國結構改變，全世界…
中國房地產
美國 消費屬性 向上 + 金融屬性(利率、投資等等) 向下 房價下跌，地主、建商不願蓋房子，導致供給不足，消費屬性上漲 中國 消費屬性 向下 + 金融屬性(利率、投資等等) 向下 同時下跌，救了浪費錢 中國最賺錢、利潤最…
所得效應 財富效應
薪資高，減少勞工需求，勞工市場供給，傷害美國企業的現金流量、損益表，這是比較討厭的 財富效應：股票大跌會影響企業的投資端，進而影響勞動市場的需求，讓所得相對不足，不存在財富安全的勞動者重回市場，延緩退休 財富效益 =&g…
中國商品市場，第二季末，第三季初進入低點
第二季末，第三季初進入低點 「中國商品市場——第二季末、第三季初進入低點。」與同日的股市筆記（id 12）同構，這篇的獨立價值在「商品」的季節性與庫存結構。 中國商品市場（黑色系、化工、有色）的日曆有清晰的生理時鐘：第一…
中國股市的低點，第二季末，第三季初進入低點
中國股市的低點，第二季末，第三季初進入低點 「中國股市的低點——第二季末、第三季初進入低點。」與同日的商品筆記同構，這篇補上「股市版」的邏輯：股市與商品共用同一個需求引擎，低點的時間窗理應同步。 A 股的季節性日曆與商品…
美國去庫存週期過半
可能觸底，接近尾聲，雖然不定會復甦，這對美聯儲是定心丸，美國有工具 美國市場不斷降價，加速去庫存，美國面對自己所有創造的逆風，自損三百、傷敵一千，做好準備了，美元走勢【清晰可見】..... (就是往上啦) 直接跳過中國 …
大陸本來可以跨過土地、房地產
因為沒有任期的壓力 「大陸本來可以跨過土地、房地產（這一關）——因為沒有任期的壓力。」短短一句，是政治經濟學的重量級判斷：把「體制優勢」與「實際選擇」的背離，寫成了一聲嘆息。 邏輯的起點是民主與威權的老辯論：結構調整（讓…
美元突破105.5
正式大型的頭尖底就要完成，牛市就要展開 美國外部缺美元，很多銀行都有指標在定存美元了 帶「預測」標記的這篇：「美元突破 105.5——正式大型的頭肩底就要完成，牛市就要展開。美國外部缺美元，很多銀行都有指標在定存美元。」…
歐洲核心通脹還是往上
扣掉食品、能源補貼 3月份加息0.5% 「歐洲核心通脹還是往上——扣掉食品、能源（與）補貼，3 月份加息 0.5%。」筆記記錄的是 2023 年 3 月歐元區的通膨結構與 ECB 的反應。 「核心通膨」的剝洋葱：整體通膨…
大陸現在就在走日本的路
大陸最後一桶金又再投入房地產(土地)，繼續救土地，就像日本 短期還好，長期就像日本了 帶「預測」標記的這篇：「大陸最後一桶金又再投入房地產（土地）——繼續救土地，就像日本。短期還好，長期就像日本了。」筆記的判斷核心是「資…
美勞工統計局承認算錯了 2022年第四季
套在2023年2月2日 今年高點 非農單位生產率 3% -> 1.7% 沒有結束 停滯性通脹…風險還存在 非農單位勞動力成本 1.1% -> 3.2% 沒有結束 工資通脹…風險還存…